现在很多人都觉得互联网上很多项目的估值是有泡沫的，但是又有不少创业者觉得自己项目的估值被投资人低估了。铅笔道报道的项目多是早期创业项目，这些项目很多时候还没有收入，用户也不是很多，估值的方式是无法通过传统的估值模型判断的。但是投资又必须通过估值，对于项目来说，就必然会有高估或者是低估的误差出现。

作为投资人，当然希望以最小的成本取得最大的收益，但是也不希望项目的估值无限低（那他们也会怀疑自己的判断）对于创业者而言，项目估值高自然是好事，但是另一方面如果最终的业绩表现无法撑起过高的估值，对于项目的后续融资会遇到很大的困难，所以从这些方面来说，创业者和投资人一般都没有动机让项目的估值偏离正常情况过多。泡沫的出现是双方共同逐利的结果，比如现在很多伪风口的出现，例如共享充电宝（需求被夸大），无人货架（商业模式无法跑通，货损问题得不到解决），区块链（虽然可能是未来的趋势，但大多数情况下还无法落地，很多项目只是在用白皮书为投资者画饼），这些风口下无论是创业者还是投资人，在判断的时候都有一些非理性的疯狂逐利的因素。所以投资者受骗也不能算是完全的无辜，而创业者被投资人错误引导偏离自己原先的规划也有这样的情况存在。但是随着几轮风口过后，资本趋于冷静，可用的钱也不多了，对于创业者和投资人来说，这个夏天并不是一个火热的夏天。