据香港创业板公司中国创新集团支付发布的公告，「有赞」已有条件同意出售已发行股本的51%，交易总代价为20.96亿港元。

图片源自中国创新支付集团官网

交易完成后，「有赞」将成为中国创新支付非全资附属公司，有赞集团财报将纳入中国创新支付。

听上去挺绕，有的理解说「有赞」卖给香港上市公司了，有的说「有赞」这是借壳上市了。

真相到底是怎样的？

“借壳”还是“卖身”

在回答这个问题之前，我们先来看另一则公告，同样来自中国创新支付集团，发布时间是2016年7月18日。

虽然当时的备忘录上没有提及收购对象是「有赞」，但从目标集团注册地在开曼群岛、收购价格为41亿多港元、主要提供移动零售相关解决方案等细节来看，这桩收购说的也是「有赞」。

唯一不同的是，当时的意向是100%收购，而现在变成了51%。

在这份谅解备忘录中有一个细节值得关注，那就是中国创新支付集团需要在2016年7月25日之前向「有赞」支付人民币3000万元，如果2017年1月18日前签订了最终协议，这钱就归「有赞」了，否则还得退回来。

这就有点蹊跷了，要知道一般借壳上市的公司都要给“壳主”支付一定的费用，而现在“壳主”反而要给借壳上市的公司钱，不觉得奇怪吗？

如果说是卖身，显然也不太现实，因为交易完成之后，中国创新支付集团的最大股东关贵森只占股10%，「有赞」所有股东占股42%，只要白鸦在「有赞」中占到25%以上，就能成为最大股东，而以现在「有赞」的股权架构来看，似乎不是难事。

那么，这两家到底在玩什么呢？

一次共赢的合作

在望月看来，这更像是一次合作。

中国创新支付集团在公告中讲到了这次收购对双方的好处。

对于中国创新集团来说，「有赞」拥有超过45万活跃商家（截至2016年8月31日和超过40亿的年度GMV（2015年），可以为集团带来极大的业务量提升。

而对于「有赞」来说，中国创新支付集团已经从中国人民银行获得多张业务许可证，包括在五个地区的网上预付卡许可证、网上支付许可证等，形成了虚拟预付卡运营平台服务、互联网支付系统、商户综合收单服务、跨境人民币支付服务等四大服务体系，这些都是「有赞」梦寐以求的东西。

如果说有什么遗憾的话，可能就是对「有赞」的估值过低，因为这份协议是半年前拟定的，它没有能预料到「有赞」及整个微信电商行业突飞猛进的发展进程。

微信电商的迅猛发展

我不知道该叫这块微信电商、新零售、移动电商还是该叫什么，但总之不叫微商，因为微商这个概念已经被玩坏了。

去年我曾自出版了一本书，放在「有赞」来卖，卖到几百本的时候，有赞商城开始收费了，就算最基础的版本也要4800元/年，要么付年费，要么关店，否则就不能提现，可见，从那时候起，「有赞」就开始坚定面向商家做服务，做收费的服务。

也正是从去年下半年开始，微信电商开始爆发。

好友边烁烁是帮助客户做微信电商运营的，据她讲从去年年底开始，都是甲方在排队等她们签单，生意好得做不过来。包括邮政、保利、蒙牛、中国少年儿童出版社在内的大品牌纷纷杀入这个市场，年销售额都是在千万级别的。

客户对线上市场的重视来源于市场数据的变化，以图书出版行业为例，2016年整个行业的线上销售额占了70%，不得不重视。

但是，重视线上不等于重视微信电商，因为还有天猫、京东等大平台可供选择，但一方面电商平台有着各种限制和痛苦，另一方面是凯叔、糕妈等自媒体电商的成功案例摆在那里，所以大家对微信电商有信心了。

年糕妈妈李丹阳每月电商营业额稳定在5000万左右

难怪白鸦在前两天的一次分享里讲，说「有赞」有300多万商家，在活跃的几十万商家里，有2%是自媒体，但这2%的自媒体的商家却创造了30多亿的交易额，占GMV的30%。

突然想起白鸦在「分答」回答网友提问时讲的那段话，他说对行业未来3-5年有两个非常重要的判断：

第一个，是电子商务和传统零售业不会有明显的区隔，人们会在线上交易线下体验、线下体验线上连接，是一个完全密不可分的过程。

第二个，是每一个零售商都需要把自己的的生意互联网化、信息化管理起来，尤其是挖掘老客和单客的价值方面。

所以，「有赞」是想做一家服务公司，一家被客户信任的、提供工具的服务公司，而有赞的“小目标”是拥有百万级的付费商家，服务商家的交易额达到万亿级别。

这样回头来看，就不难理解「有赞」与中国创新支付集团的这次“联姻”了——有了支付和资金的「有赞」，可以沉下心来继续专注做服务微信电商商家这件事。

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