网易的“电商梦”

作者: mathilda分类:未分类发布时间: 2019-11-01 09:36编辑

原创： 电商评论电商评论前天

网易考拉被收购、网易有道刚上市不久便破发、网易严选CEO离职……今年的网易可不太“顺”。

今天，我们来聊一聊网易的“电商梦”。

再造一个“网易”

谈网易的电商业务之前，我们先来看看网易的游戏业务。

网易作为国内第二大网游公司，其游戏业务一直是网易的现金牛产品。

据网易2019年Q2财报数据显示，网易在该季度营收187.69亿元，其中游戏收入贡献了114.33亿元，占总营收比例高达61%。从2004以来，游戏业务营收占总营收比例一直超过50%，甚至一度接近80%。

但对于丁磊而言，只有一根顶梁柱无法做到“风险分散”。

因为较之腾讯，虽也作为国内第一大网游公司，但据腾讯2019年Q2财报数据显示，游戏业务营收为273亿元，为腾讯带来了不到30%的收入。剩余的70%由金融科技、2B服务等等业务贡献。其实，从2016年起，游戏业务营收占比一直低于50%。

无疑，腾讯的营收结构更为合理，且“游戏公司”这顶帽子也逐渐被脱去。

因此，丁磊重点部署“音乐、教育、电商”这几个领域，无非是为了构建一个良性的营收结构，巩固网易的地基，而“电商”是其中的重中之重。

对于电商业务的信心，丁磊曾放出豪言，通过网易考拉、严选等电商业务，花三到五年时间再造一个网易。

“情怀” or  “止损”

2016年至2017年，网易的电商业务确实是一台强有力的“增长引擎”。

在营收方面，电商业务分别于2016年、2017年和2018年为网易贡献了11.9%、21.6%和28.6%的收入；从增速来看，在2017年Q4之时，一度高达175.2%。此外，网易考拉连续 3 年占据中国跨境电商市场份额首位。

但2017年一过，这引擎似乎不太给力了。

一是增速放缓了。自2017年Q4至2019年Q1，网易电商营收增速分别为175.2%、101%、75.2%、67.2%、43.5%、28.3%；到了2019年Q2，电商营收增速已降至20.2%。

二是毛利率提升缓慢。2018年Q4，电商业务毛利率为4.5%；到了2019年Q2，电商业务毛利率即使有所改善，但也仅为10.9%。相比于游戏业务、广告业务的毛利率（均超过60%），电商业务的毛利率略些“尴尬”，毕竟它是丁磊被寄予厚望的。

当然，增速放缓、毛利率低也跟竞争环境、自身运作模式等因素有关。

从竞争环境而言，网易考拉得面对天猫国际、海囤全球（京东）、拼多多等等强有力的竞争对手，而网易严选得面对淘宝心选、京东京造、小米有品等等“敌人”。无疑，获客成本只会越来越高。

从运作模式上而言，我们以网易考拉为例，其B2C自营+保税区的模式虽在某一程度上能够保障“货真价优”，但却十分的“重”——重仓储、重供应链管理。此外，顺应新零售潮流，网易考拉还布局了实体店。显然，这些都需投入大量的资金，而且是长期性投入。

此外，也因自营模式，网易考拉在大部分情况下，只能跟品牌的授权营销商进行合作，因此，难以避免授权营销商“掺假”等情况发生。对此，网易也曾与亚马逊洽谈合并亚马逊中国海外购业务一事，以此希望解决货源、跨境物流等问题，但最终不了了之。

以此同时，库存问题也较为严峻。2018年Q3，网易电商的存货一度高达63亿元。于是，2018年底进行了促销，虽取得了不错的效果（2018年Q4，存货缩减至50亿元；2019年Q1缩减至43亿元），但却影响了毛利率。因此2018年Q4，电商业务的毛利率仅为4.5%。对此，CFO杨昭烜在2019年Q2财报电话会中表示：“电商业务方面需要在增长速度和电商盈利模式两者之间达到平衡，网易的经营理念并不支持用不惜亏损来换取快速增长的模式。”

或许，丁磊是基于竞争环境、投入产出比、止损等因素，才会忍痛把网易考拉以20亿美元的价格卖给阿里。

如今，网易的“电商梦”只能托付给网易严选这一“独苗”。近日，网易严选CEO从柳晓刚换成了曾担任网易副总裁的梁钧，且严选的品牌也进行了一次全新升级，或许这是网易“电商梦”的最后一搏吧！

来源：电商评论 电商评论

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