这怕是京东的梦想了！呵呵

1号店创始人于刚在解释其接受平安集团8000万收购公司80%的股份方案时，曾这样辩解：“如果融资的结果是把公司做成，我不在乎股权多少。正如马云，他持有阿里巴巴的股份也不高，但没有人怀疑他的贡献。”然而短短几年内，于刚不得不离开自己一手创建的公司，1号店也3易其主，如今甚至丧失了与商家签订合同的资格，几乎沦为单纯的流量入口，完全背离了于刚“把公司做成”的初衷。

于刚：我把1号店当成自己的孩子1号店：没妈的孩子像根草2015年于刚离开自己一手创办的1号店时，发表了内部信，其中满怀深情地写道：“我们把1号店看成我们的孩子，倾注了所有的心血和情感，我们吃饭，走路，做梦都想到1号店，1号店是我们的一切，我们用‘心’而不仅是用‘脑’做1号店。”然而，早在2010年前，于刚就把自己的“孩子”的80%仅以8000万元的价格卖给了平安集团，直接让出了绝对控股地位。短短1年后，平安就开始将所持有的1号店股权逐步转让给沃尔玛，尽管仍是公司的董事长，但于刚对此已经无能为力。随着与沃尔玛的对赌失败，于刚黯然离场。至于之后1号店又转到京东旗下，并逐步沦为炮灰的历程，已经和这位创始人没什么关系了。纵观1号店的发展史，这能说这“倒霉孩子”真的是命途多舛。虽贵为全球网上超市的先驱，但在2008年创立之初1号店全年的销售额仅有可怜的417万，之后又遇上了金融危机，资金的短缺让于刚不得不寻求外部资本的帮助。然而一次融资直接出让80%的股权还是比较罕见，虽然电商公司在前期发展往往需要持续烧钱，于刚急于获得融资的心态可以理解，但是如此轻易地把如此多的股权拱手相让，恐怕实在是对股权架构的设计知之甚少。于刚做梦都想把1号店这个“孩子”养好，也确实为之付出了近十年的心血，然而一着不慎满盘皆输，抓不住控制权，几年之后在“孩子”的生死关头也只能做一名看客。马云：再来一次绝不创办阿里阿里：爸爸你骗谁呢？“如果融资的结果是把公司做成，我不在乎股权多少。正如马云，他持有阿里巴巴的股份也不高，但没有人怀疑他的贡献。”于刚只看见表面上马云的持股比例不高，却没看到马云为保证对阿里的控制权做了多少努力。早年由于获得雅虎10亿美元的投资，阿里也让出了部分控制权，根据双方协议，从2010年10月开始，雅虎对阿里的投票权将从35%增至39%，而马云等阿里巴巴管理层的投票权则由35.7%下降为31.7%。丧失了重大事项否决权的马云开始了反击，先是在未经董事会正式决议的情况下强行将支付宝从阿里集团中剥离并付出高额赔偿；随后争取到享有金1/3投票权的孙正义的支持，引入大量私募投资基金，并选择可以采用AB股模式的纽交所上市。更绝的是设计湖畔合伙人制度，明确规定：“合伙人有权提名董事会的大多数董事，并提交股东大会表决。若提名的董事人选未被股东大会接纳，或有董事提前离任，合伙人有权任命“临时董事”，直至下一次股东大会召开。”从而通过控制董事提名权控制了董事会，掌握了公司的重大决策权。 重新掌握阿里的控制权还不够，马云还吸取了阿里控制权险些旁落的教训，通过成立两个有限合伙企业并控制GP占据了蚂蚁金服八成的控制权。创始人究竟要如何保障控制权？股权是王道！从阿里的案例中我们可以了解到企业的股权和控制权并不完全对应，管理层在持股比例不高的情况下可以通过实股改造和法人治理等方式放大控制权。其实不仅仅是阿里，腾讯采用了一致行动人协议、京东采用了AB股和投票权委托、百度采用了AB股（《如何持有15%的股份却有绝对控制权》）……但是对于绝大多数民营企业来说，还是推荐直接通过股权来保证对公司的控制。原因很简单，绝大多数企业都不是BATJ，绝大多数的创始人也不是二马一李和东哥。投资方都不傻，如果企业不是有极好的发展前景、创始人不是有着极强的个人魅力且对公司发展至关重要，投资方不会轻易让出投票权。当年于刚在和平安集团谈判的时候未必不想在投票权上做文章，但当时1号店的发展状况没办法给他足够的底气去争取更多的权益。那么我们来看一下几个关键的股权比例：67%以上的持股比例代表着绝对控制权，可以完全掌控公司重大事项的决策，与之相应的是34%代表着否决权。当然，管理层只要获得50%以上的股份，在通常情况下即可以掌握公司的控制权。企业的发展可能需要外部资金的支持，要在外部资本的侵蚀下保住控制权需要在初次融资时就做好整体规划，参照以上几个关键比例仔细斟酌分出去的具体数量。并且建议多轮融资，每次只稀释部分股权，用一定的资金发展企业，那样在之后的谈判中也可以有更多的筹码，争取结合非股权方式放大控制权。如果答案对您有帮助，请点赞和收藏。后期我们会推出系列专题，更多优质内容分享，欢迎关注谦启管理评论。

今天说说，沃尔玛与京东的交易——“1号店”并入京东，沃尔玛换取了京东大约5%的股权。

历史未必会重复上演，但至少总有惊人的相似，京东IPO前，腾讯以腾讯电商资产、微信、QQ等入口加上部分现金，入股京东。这一次，覆辙重蹈，只不过，主角换成了沃尔玛。用命途多舛，来形容“1号店”倒也贴切。圈内更有段子手将“1号店”比作“三姓家奴”的三国吕布：从平安，到沃尔玛，如今嫁入京东，“吕布”的比喻虽带有几分调侃，倒也贴切。颠沛流离，几经易主，倒也非“1号店”所愿——事实上，卖给平安集团后，于刚等创始团队早已身在曹营心在汉，没有了控股权的它们，也上演了乾坤大挪移。此刻，业内欢呼为“1号店”卖与京东或唏嘘感慨，或踌躇雀跃的时候，于刚忙着他的新项目——“壹药网”，而“壹药网”曾是“1号店”一个频道，目前已经几轮融资，但与沃尔玛无关。我们梳理下时间线吧：2008年于刚、刘峻岭创办1号店；2010年5月，平安集团出资8000万，收购1号店80%股权，与此同时，“壹药网”前身“1号药网”上线；2011年5月，沃尔玛入股1号店，占股17.7%；2014年，1号店获得第三方网上售药证书，不过，获得资质的“壹药网”也于同年，从1号店体系中剥离出来；2015年7月，沃尔玛从创始人和平安手中收购1号店股份，控股，与此同时，于刚也宣布退出1号店，高调宣布了他的创业项目——“壹药网”。“于刚是在某个高尔夫球场说服平安投资1号店，此后，平安的集团采购为1号店的GMV涨势做出巨大努力。沃尔玛拖入局，于刚与平安，全身而退，不过，沃尔玛却掉进一个史无前例的大坑。”一位某电商前高管说，“把1号店计价换京东股票，对沃尔玛来说，也是好事”。三易其主，1号店实属无奈。它的弊病，始终还是模式问题——无法盈利。有趣的是，就在沃尔玛与京东协议签署之际，京东股价遭遇重创，史无前例大溃败，从每股30美元一度跌至每股19.51美元。京东被华尔街做空，资产缩水，客观上，也让沃尔玛持有的1号店股权在交易中，变得更值钱了，可以换取更多的京东股票。事实上，1号店在华东区也算颇有建树，与彼时的易迅网一样，也是割据上海。虽然最近几年，1号店的市场分割被天猫超市蚕食，但也勉强称得上是一方诸侯。但，在足以预见的未来，并不排除这种可能性——1号店，或消失在电商大众视野之内，它的命运，或许也如曾给予腾讯电商无限遐想的易迅网、拍拍网。2014年，拍拍网与易迅网部分资产并入京东，2015年，拍拍网正式关闭。而此刻，易迅改弦易辙，更多是做电商导购。1号店，能给京东带来什么样的变化？能否像沃尔玛与京东的通稿所言，“供应链端合作”？答案是未知的。登陆易迅网导购页，我们看到它们的官方介绍是这样的：2014年，易迅网与京东建立全面的战略合作伙伴关系，共享物流配送体系；2015年，易迅网在保持GMV高速增长的同时，提出“电商媒体化”的转型战略。世事如棋，局局皆新。作为腾讯与京东战略的弃子，易迅网做导购的结局，比起“因假货无法控制”而被关闭的拍拍网，要好得多。1号店并入京东后，对京东最为直接的影响，就一点，京东将继续亏损。交易达成后，除了京东金融，京东有多了一个“战略亏损”的理由。盈利，或许对沃尔玛，亦或是大股东腾讯而言，并不重要。刘强东曾向传统企业呼应，“忘记电商吧，回去第一件事情把你的电商部门所有员工都裁撤掉”。这番话，虽然遭到传统企业的强烈反击，但现在看来，还是得到了沃尔玛的肯定。祝福1号店吧，颠沛流离，三易其主，也非其所愿。形势比人强。

从京东收购1号店上，又出来个沃尔玛，这就有点复杂了，就从京东收购1号店来说。今年，京东6月18日疯狂大促还不够劲爆，电商行业又被另一个关于京东的重磅消息震动。有消息称，京东将以400亿元收购1号店。

从表面上看，400亿元有些“异想天开”，收购有些没落的1号店也无法对企业产生直接帮助。不过，从深层次看，这一消息或许并非空穴来风。业界认为，不能排除京东与1号店幕后资方沃尔玛合作的可能。对抗天猫及推动O2O业务，对于京东和沃尔玛双方都有重大战略意义。哎呦我去，还是离不开沃尔玛呀。在这背后传出来还有一点就是京东与沃尔玛合作，事实真是如此吗？京东在去年以43亿元入股永辉，占有其10%左右的股份，但双方的整合更多体现在生鲜供应链和京东到家上。超市品类的线上运营依然是从0起步，1号店累积多年的超市品类运营经验及消费群体依然对于长于3C数码短于日用百货的京东价值匪浅，1号店的优势区域长三角恰恰是京东的弱势区域，而天猫超市在北京砸下10亿元补贴抢消费者的同时，京东也需要一股强大的力量来对抗天猫。京东收购1号店最主要的原因还是两个自身的优势互补关系，对于说，是为了与沃尔玛合作，传言也是不攻自破。